Questions sur les valeurs mobilières spéciales sur l`examen de la série 7

Comme vous aurez besoin de savoir pour la série 7, certains titres se situent en dehors des limites de la plus normale actions ordinaires et privilégiées, mais elles impliquent toujours la propriété dans une entreprise ou la possibilité de l`obtenir. Ces titres spéciaux comprennent American Depositary Receipts, le droit d`acheter de nouvelles actions à escompte et des bons de souscription.

American Depositary Receipts (ADR)

American Depositary Receipts (ADRs) sont reçus pour les titres étrangers négociés aux États-Unis. Les ADR sont des certificats négociables (ils peuvent être vendus ou transférés à une autre partie) qui représentent un certain nombre d`actions (généralement un à dix) d`un stock étranger. Les investisseurs ADR peuvent ou peuvent ne pas avoir le droit de vote. les banques américains question donc eux-, les investisseurs reçoivent des dividendes en dollars américains.

Les certificats d`actions sont détenues dans une filiale étrangère d`une banque américaine. Pour échanger leurs ADRs pour les actions réelles, les investisseurs reviennent EIM à la banque qui détient les actions. En plus des risques liés à la détention d`actions en général, les propriétaires de l`ADR sont soumis au risque de change (baisse de la valeur de la sécurité, car la valeur monétaire de la société émettrice tombe par rapport au dollar).

Le droit d`acheter de nouvelles actions à escompte

Les sociétés offrent des droits (souscription ou droit préférentiel de souscription) à leurs actionnaires ordinaires. Pour maintenir leur participation proportionnelle de la société, droits permettent les actionnaires existants d`acheter de nouvelles actions de la société à un prix directement de l`émetteur, avant que les actions sont offertes au public. Les actionnaires recevront un droit pour chaque action détenue.

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Les droits sont à court terme (généralement 30 à 45 jours). Les droits sont négociables et peuvent être vendues par les actionnaires à d`autres investisseurs. Si les actionnaires existants ne pas acheter la totalité des actions, l`émetteur offre des actions non vendues à un souscripteur d`attente. UNE Etre prêt souscripteur est un courtier qui achète un stock qui n`a pas été vendu dans l`offre de droits et revend les actions à d`autres investisseurs.

Pour la série 7, vous pouvez supposer que les actionnaires ordinaires reçoivent automatiquement les droits.

Parce que les droits permettent aux investisseurs d`acheter des actions à escompte, les droits ont une valeur théorique. Le conseil d`administration détermine la valeur quand ils décident combien de droits les investisseurs ont besoin d`acheter une part, ainsi que le prix réduit offert aux investisseurs. Pour déterminer la valeur d`un droit, vous pouvez utiliser l`une des deux formules de base: les droits de sperme formule ou la formule ex-droits.

Les droits de sperme formule

Vous devrez peut-être trouver la valeur d`un droit tandis que les actions continuent de se négocier avec les droits attachés. Pour savoir combien d`une réduction de chaque droit offre, vous pouvez simplement prendre la différence entre le prix du marché et le prix de souscription, diviser par le nombre de droits et venir avec un joli chiffre rond.

Mais pas si vite! Sur le ex-jour (Le premier jour, le titre se négocie sans droits), le prix du marché baissera par la valeur du droit. Avant l`ex-date, vous pouvez trouver la valeur d`un droit en utilisant le sperme (latin avec) Formule des droits:

Le +1 au dénominateur explique la baisse plus tard dans le prix du marché. Essayez la question des droits suivants.

DEF Corp. est l`émission d`actions nouvelles par le biais d`un placement de droits. Si une nouvelle action coûte 16 $ plus quatre droits et le titre se négocie à 20 $, ce qui est la valeur théorique d`un droit antérieur à l`ex-jour?

(A) 0,20 $

(B) 0,80 $

(C) 1,00 $

(D) 1,20 $

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La bonne réponse est le choix (B). Le stock se négocie avec les droits (cum) (les mots avant le ex-jour dans la pointe de problème que vous off), vous devez donc utiliser la formule des droits de sperme pour déterminer la valeur d`un droit:

La valeur théorique d`un droit est de 0,80 $.

Les ex-droits de formule

Lorsque vous calculez la valeur d`un droit sur la ex-jour (Le premier jour, le titre se négocie sans droits), le prix du marché a déjà diminué de la valeur du droit. Il vous suffit d`utiliser le nouveau prix du marché et le prix de souscription pour déterminer la décote par droit. Si le stock se négocie ex-droit, utilisez la formule suivante pour déterminer la valeur d`un droit:

Les droits de sperme et les formules ex-droits sont les mêmes à l`exception du +1 dans le dénominateur. Car ex veux dire sans pour autant, rappelez-vous que la formule ex est sans +1.

Bons de souscription: Le droit d`acheter des actions à un prix fixe

Bons de souscription sont des certificats qui donnent droit à son détenteur d`acheter une certaine quantité de stock à un prix fixe Prix- ils sont généralement émis avec une nouvelle obligation ou émission d`actions. les porteurs de bons de souscription ont aucun droit de vote et reçoivent aucun dividende. obligations et bons de souscription ou empaqueté actions et bons de souscription groupés sont appelés unités. Ils sont à long terme et parfois perpétuelle (sans date d`expiration).

Video: Kodu

Les bons de souscription sont édulcorants parce qu`ils sont quelque chose que l`émetteur jette dans la nouvelle offre de faire l`affaire plus appealing- cependant, des bons de souscription peuvent être vendus séparément sur le marché. Lorsque des bons de souscription sont émis à l`origine, le prix d`exercice du bon de souscription est fixé bien au-dessus du prix du marché des actions sous-jacentes.

Supposons par exemple que des bons de souscription QRS donnent aux investisseurs le droit d`acheter QRS actions ordinaires à 20 $ par action lors de QRS actions ordinaires se négocie à 12 $. Certes, l`exercice de leurs bons de souscription d`acheter des actions QRS à 20 $ ne serait pas logique pour les investisseurs quand ils peuvent acheter QRS actions sur le marché à 12 $. Toutefois, si QRS dépasse 20 $ par action, les détenteurs de bons de souscription peuvent exercer leurs bons de souscription.

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